虚高行情余波未平 产能过剩危机再敲警钟~~2013年上半年国内中药材市场监测分析及预警报告

一、综合200指数运行情况

2013年上半年，反映国内中药材整体行情走势的综合200指数，明显受到前期虚高行情余波影响。综指200在2011年6月下旬曾达到2938点历史最高位，较2009年1月上涨1874点，涨幅高达176%。后虽经政策调控、泡沫破裂造成市场恐慌性抛售，将点位迅速打压到2200点以下。但一方面长期受高价抑制的刚性需求因此得到释放；另一方面中药材的生长周期特性造成的行情平抑时间差，促使综指200从2012年底就开始出现报复性反弹。几经震荡后2013年7月1日报收于2614点。虽然较2011年最高点下跌324点，跌幅达12%，但较2013年1月1日的2424点反而上升了190点，升幅达到8.2%，即呈现长期下行通道中的阶段性上升。

因此，我们认为当前药市行情仍处相对高位，属于前期高行情余震。部分品种的旧库存丰厚，特别是前期虚高行情蓄积的产能过剩，造成的冲击后果将逐步凸显，对中药材后市健康稳定运行造成极大压力。随着下半年产新和资金回笼压力加大，综合200指数有望进一步下行，部分价格虚高品种有跳水风险。

二、 上半年国内药材市场新动向

随着社会生产力快速发展，国内中药材产业大环境已发生的前所未有的变化。这些变化在2013年上半年表现尤为突出，并深刻影响到行业各个层面。

2.1大健康时代来临，刚性需求增势明显 除了国家将持续加大全民医保支出外，中医药整体治疗手段的优越性也日益显现。在全球大健康时代已来临的背景下，民众对中药长期性需求增长毋庸置疑。例如国家2012年版基本药物目录中，中成药（含民族用药）共计205种，占39.4%，较2009年版显著上升；又如2013年上半年，据中药材买卖通网上交易平台显示，大枣、枸杞子、西洋参、冬虫夏草、党参和灵芝等药食两用品种，交易量较2012年下半年增幅平均超过20%。

2.2 民众对中药品质容忍度降价，质量门事故频发 2013年上半年可谓中药行业的多事之秋，从广药问题山银花事件，到几大品牌汞超标问题，再到近日炒作得沸沸扬扬的中药材农残超标话题。一方面说明随着生活水平提高，民众对于中药品质要求日益严苛；另一方面也将长期存在中药质量评价困境暴露无疑。在这个敏感问题上，除了需要让民众明白，中药材这个农副产品的品质提高需要渐进过程外；更需要让行业链条上的参与者明白，靠粗放式生产加工，甚至坑蒙拐骗的道路会越变越窄。

2.3 游资凶猛，扰乱市场健康运行 受药市行情迅速抬升和炒作巨利诱惑，在大量货币供应基础上，投资者和投机者不可避免地投入到本身就有炒作传统的中药材行业。据调研，除外部资本外，更有国内多家药企参与了近几年的中药材囤积炒作，资本力量的强大与中药材盘面的弱小形成鲜明反差。除了造成药价持续虚高不能反映真实需求外；更对产能调整形成严重误导，使多个本该调减的中药材品种继续扩大再生产，给后市运行造成巨大风险。

2.4 中药材生产成本持续加大，谁来生产成难题 2013年上半年行情居高不下，除了前述因素外，与中药材生产成本的持续加大亦有直接关系。农村劳力的锐减已成为我国农业发展面临共性问题，这个共性问题在中药材生产领域表现更为突出因为，在有限劳力条件下，农民必然优先保障吃饭问题，随后才有精力考虑经济作物发展，并且这种经济作物收入性价比还不能太低。例如今年在金银主产区，由于价格过低，就出现了漫山遍野待采花无人采摘的尴尬局面。这种现状无形中也推高了中药材生产成本。

2.5信息化上升到国家战略，深刻改变行业态势 十八大确立包含信息化的新四化大战略，并提出信息化加快与农业现代化、新型工业化结合方针。在这条道路上，作为特色农业经济重要组成部分的中药材行业走在最前列，正在深刻改变着行业落后态势。例如在山银花主产区的武陵山区，由于2012年全国金银花产能严重过剩，2013年价格下跌到不足高位时的三成，产销面临 寒冬。但采用了现代信息和电子交易平台的秀山金银花产区，却通过及时预警调减生产、加快电子交易对接产销和引导企业进入产区等措施成功突围，创造了信息化与农业现代化融合的成功范例。假以时日，这种全新模式必将引领、架构中药材行未来。